沪指本月累计涨3.76%，呈现“冲高后窄幅震荡”的走势，一月中旬再创十年新高后小幅回落，最终站稳4100点关口上方。科创50指数表现较强，月累计上涨超12%。上证50指数走出“先扬后抑”的态势，日线一度收出6连阴。
成交额方面，市场交投活跃，沪深两市成交额连续20个交易日突破2.5万亿。从板块来看，本月热点聚焦度显著提升，有色金属与科技两大主线交替领涨。
有色金属板块成为最大亮点，受现货黄金、白银不断刷新历史新高的消息刺激，贵金属方向领涨，权重紫金矿业（601899）创历史新高，并且涌现出多只翻倍股，其中湖南白银（002716）涨175%，四川黄金（001337）涨137%。
此外，AI应用概念强势爆发，卓易信息涨98%，蓝色光标（300058）股价翻倍。商业航天概念反复活跃，本月上旬持续走强，中国卫通（601698）创历史新高，总市值一度突破2000亿。
01.市场震荡，4100点仍有支撑
今日A股市场延续震荡调整，三大指数涨跌不一，创业板指探底回升率先翻红。
算力硬件方向再度走强，核心标的之一的天孚通信（300394）涨超10%续创新高。
消息面上，CPO需求持续高涨。市场研究机构CignalAI最新报告显示，受人工智能驱动的数据中心和传输网络建设推动，2025年数通光模块市场营收预计将超过180亿美元，相干光模块营收达近60亿美元。
此外农业种植、影视等方向同样表现活跃。
农业方向，除了年关将至的涨价逻辑外，消息面上也有新动向。2026年新年伊始，各省份农村工作会议相继召开，部署新一年“三农”工作重点。据不完全统计，截至1月28日，已有江苏、安徽、福建、吉林、湖南、甘肃、河南、重庆等多地召开省委农村工作会议或市委农村工作会议。
影视方向，2026年电影春节档即将登场。目前已有多部新片确定于大年初一(2月17日)上映，包括《星河入梦》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》《飞驰人生3》及《熊出没.年年有熊》等。
另一方面，贵金属方向遭遇集体重挫。
机构认为，贵金属短期在经历快速上涨后，累积了较大的获利盘，短期波动加剧或在所难免。随着行情的演绎，高确定性品种与存在供给压力品种的走势将持续拉开差距。
值得注意的是，在盘中指数下挫的过程中，市场还是涌现出不俗的承接动能，沪指在4100点附近支撑较强。机构认为，整体还是以震荡轮动结构看待，把握节奏仍是关键。
02.严打违规行为！证监会出手
2026开年，监管持续严打资本市场违法违规行为。
据中国证券报消息，市场近期传言“某基金公司管理的基金产品单日申购量超百亿”一事，监管部门核查结果已经正式公布。这也成为新规下首个被点名的典型违规销售案例。
证监会1月29日下发的2026年第一期机构监管情况通报指出，近日，某基金公司管理的基金产品单日申购量超百亿元，涉嫌违规销售。证监会第一时间组织开展现场核查，对相关机构和个人依法从严采取监管措施。
经核查，D基金公司与不具备基金销售业务资格和基金从业资格的互联网“大V”开展营销合作，向其支付大额广告费，以互联网“大V”在平台上预告某日(将)大额购入D基金公司的A产品为噱头，利用互联网“大V”的流量和影响力鼓动投资者跟进购买A产品，诱导风险承受能力不匹配的投资者购买中高风险产品。经查，公司未对投资者充分揭示风险，投资者适当性管理不到位，违反了《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》第二十一条规定。
通报称，上述违规行为反映出相关行业机构在经营理念、功能定位等方面仍存在偏差，为追求短期规模增长忽视专业合规底线，公司内控机制不健全，有效性不足。根据证券投资基金法第二十四条和《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》第六十八条规定，证监会对D基金公司采取责令改正并暂停受理公募基金产品注册的监管措施，同步追究公司总经理，督察长，互联网业务部门负责人等责任人员的责任。
针对类似事件，证券时报近日也刊文评论称：
作为投资者，更要摆正心态，摒弃“抄作业”“赌一把”的投机心理，通过正规渠道学习投资知识，认清没有资质的荐股、高额付费的投资群都是陷阱。只要每个投资者都擦亮眼睛，理性看待投资收益与风险，伪财经大V就会失去生存的土壤。
资本市场的健康发展，离不开公平公正的生态环境。整治伪财经大V乱象，既是一场“刮骨疗毒”的治理行动，更是一次培育健康投资文化的契机。当平台切实担责、监管精准发力、投资者理性成熟，“股神”幻象自然不攻自破，资本市场才能真正回归“价值投资”的本源，为实体经济发展提供更坚实的支撑。
03.高盛发声：国际资本正在回流中国
近期，大宗商品与股市涨跌互现，投资者在进行资产配置时如何抉择？对此，高盛董事长兼CEO苏德巍(David Solomon)进行了观点分享。
谈及股市，苏德巍表示，他并不研究单一市场，但从估值来看，中国股票一年前非常具有优势，取决于具体的增长和盈利模型，当前也仍具吸引力。他也坦言，目前很难对短期走势做出预测。
不过，他表示，国际资本正在回流中国，这从中国股市的上涨中也能窥见端倪。苏德巍认为，2026年国际资本对中国资产的配置仍在边际回流中，并称全球投资者也在期待看到一个更为平衡、更加开放的中国经济，这会吸引更多的资金配置中国资产。
他将当前阶段与互联网早期发展相比较，指出在1996年互联网扩张时，市场也曾讨论过泡沫，但股市在随后数年仍大幅上涨。他坦言“很难判断我们当前正处于这个周期的哪个阶段”，但是一项技术加速发展时，市场最终会经历一次“重新调整”，届时真实需求将更清晰，行业会出现赢家与输家。
关于当下大热的黄金，苏德巍认为，当前各国央行增持黄金，是为了调整美元资产敞口，这为交易员创造了短期机会，但对于长达数十年的投资周期，持有股票更优，而非黄金。
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